資産運用まるわかり事典

償還株式とは、株式の発行時点で、会社の利益で償還されることが予定されている株式のことです。

　実際には、一時的にまとまった資金が必要となった場合などに優先株を発行する際に、償還条項をつけて発行を行い、将来的に会社に利益配当の負担となる優先株を、ある時点で償還して消却してしまいたい場合に利用されることが一般的なようです。

償還株式は、①公開会社が、配当優先株式を消却して配当負担を軽減する場合、②合弁会社に　　おいて一方の出資者が離脱する場合、③ＶＣが公開見込みのないベンチャー企業から手を引く場　　合などに利用されます。

　　　償還株式は、①会社に償還の選択権がある随意償還株式と、②株主に選択権がある義務償還株　　式があります。

さらに、随意償還株式は、株主の意思と無関係に強制消却する強制償還（商213）　　と、株主との契約により買い受ける任意償還型に分かれます。

投資信託は多くの投資家から集めた資金をひとつにまとめて株や債権などに投資して運用するタイプの金融商品です。貯金の利子がほとんど期待できない現在では投資信託の人気が非常に高まっており、多くの投資信託が発売されています。投資信託を購入する前に数ある投資信託を比較・分類することが重要です。

まず、投資対象により投資信託を比較・分類してみましょう。投資信託は公社債投資信託と株式投資信託に大きく分類することができます。公社債投資信託は公社債のみに投資し、株式には一切投資しません。高いリターンは期待できませんが、リスクも少なく安定した資産運用が期待できます。

一方、規約上株式も組み入れ可能である投資信託は株式投資信託に分類されます。世界中の公社債に分散投資している投資信託でも規約上は株式の組み入れが可能であるため株式投資信託に分類されます。株式投資信託は投資する国や地域、株式と公社債の組み入れ比率などを比較することにより商品性を比較することができます。

最後に投資信託の純試算額、過去の騰落率、リスク・リターン、運用コストなども比較しておきましょう。純試算額が少ないと安定した運用ができずに繰上げ償還される場合もあります。リターンばかりに目を奪われず、リスクもしっかり比較しておきましょう。これらの情報は投資信託比較サイトや投資信託協会のサイトで見ることができます。

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