資産運用まるわかり事典

投資基準（尺度）とは、投資銘柄を決めるときに、自分の選択した株が割高か、割安かを検討するモノサシ（尺度）のことをいいます。

かつては、利回りが中心だったのですが、株式水準の上昇で、株価収益率（株価収益率（PER）とは、配当との関係を見る利回りの低下もあって登場した、利益数字をベースとする投資のモノサシのことです。

株価を1株当りの税引き利益（年間）で割った倍率で示され、倍率が高ければ割高、低ければ割安と判断する指標です。

何倍になるまで買っても大丈夫という基準はないため、同業種、同業態の銘柄か、上場銘柄の平均株価収益率と比較検討してみる必要があります。

）や株価純資産倍率（株価純資産倍率（PBR）とは、株価を1株あたりの純資産額で割った倍率のことで、株価が株主持ち分に対し、何倍のプレミアムをつけているかを示す指標になります。

株価純資産倍率が高ければ、自己資本に比べ割高、低ければ割安と見ます。

PBR＝Price Book-value Ratio）などが注目されています。

投資信託は多くの投資家から集めた資金をひとつにまとめて株や債権などに投資して運用するタイプの金融商品です。貯金の利子がほとんど期待できない現在では投資信託の人気が非常に高まっており、多くの投資信託が発売されています。投資信託を購入する前に数ある投資信託を比較・分類することが重要です。

では手始めに投資信託を投資対象により比較・分類してみましょう。投資信託は大きく分けて公社債投資信託と株式投資信託に分類されます。公社債投資信託とは株式に一切投資せず公社債のみで運用する投資信託です。商品性はどの投資信託でも大きく変わりませんが、組み入れ債権の償還までの平均残存期間だけは最低限チェックしておきましょう。

一方、規約上株式も組み入れ可能である投資信託は株式投資信託に分類されます。世界中の公社債に分散投資している投資信託でも規約上は株式の組み入れが可能であるため株式投資信託に分類されます。株式投資信託は投資する国や地域、株式と公社債の組み入れ比率などを比較することにより商品性を比較することができます。

投資信託を比較する際には、リターンばかりに目を取られずにリスクや運用コストの比較もしておきましょう。投資信託のリスクとリターンの比較には投資信託協会が公表している５段階のRR分類が参考になります。また、投資信託の収益から運用コストを差し引いたものが投資家の利益となりますから、運用コストも馬鹿にできません。

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