資産運用まるわかり事典

DERレシオ（Depreciation,Earnings and Research ratio）とは、設備投資などの先行投資の度合いを見る数値で、企業の将来性を判断するという部分に着目した新しい基準です。

DERレシオのDはDepreciationのことで、設備投資などにかかる減価償却費をあらわし、E=Earningsは先行投資によりあげられた利益、R=Researchは研究開発費をあらわします。

株価を一株あたりD=Depreciation、E=Earnings、R=Researchで割り出します。

株価分析する際に株価収益率（PER=Price Earnings Ratio）とともに用いられます。

株価を一株あたりの研究開発費で割り出した倍率（R&Dレシオ=Research and Development Ratio）とあわせて注目されはじめています。

投資信託とは投資家から集めた資金をひとつにまとめてファンドを組成し、株や債権などで効率的に運用する金融商品ですが、実に多くの投資信託が販売されておりどの投資信託を購入すれば迷ってしまうのが現状です。大切なお金を投資信託に投資する前に投資信託をじっくり比較して選別していきましょう。

さて、投資信託の比較・分類ですが、まずは投資対象を比較すると、投資信託は大きく分けて公社債投資信託と株式投資信託の二つに分類されます。公社債投資信託は債権のみに投資します。公社債投資信託を比較・分類する際の主なチェックポイントは、組み入れられている債権の残存期間になります。

一方、規約上株式も組み入れ可能である投資信託は株式投資信託に分類されます。世界中の公社債に分散投資している投資信託でも規約上は株式の組み入れが可能であるため株式投資信託に分類されます。株式投資信託は投資する国や地域、株式と公社債の組み入れ比率などを比較することにより商品性を比較することができます。

投資信託を比較する際には、リターンばかりに目を取られずにリスクや運用コストの比較もしておきましょう。投資信託のリスクとリターンの比較には投資信託協会が公表している５段階のRR分類が参考になります。また、投資信託の収益から運用コストを差し引いたものが投資家の利益となりますから、運用コストも馬鹿にできません。

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