資産運用まるわかり事典

Qレシオ（Q ratio）とは、実質株価純資産倍率とも呼ばれ、株価を一株あたりの純資産と含み資産を合わせた額で割り出した数値のことです。

新しい株価の価値を評価する上での尺度となる企業の保有資産を、その企業がいかに活用しているかをあらわす数値になります。

純資産をもとに算出した株価純資産倍率（PBR=Price Book-value Ratio）に含み資産を加え、算出することで簿価ではなく時価での算出が可能で、Qレシオは株価純資産倍率（PBR=Price Book-value Ratio）より優れた数値といえます。

しかし、企業の含み資産を正確に知ることは実質上、ムリといえ、算出の際には、推定値を利用することが多く、信頼性に疑問符がついてしまうところが残念です。

投資信託は多くの投資家から集めた資金をひとつにまとめて株や債権などに投資して運用するタイプの金融商品です。貯金の利子がほとんど期待できない現在では投資信託の人気が非常に高まっており、多くの投資信託が発売されています。投資信託を購入する前に数ある投資信託を比較・分類することが重要です。

まず、投資対象により投資信託を比較・分類してみましょう。投資信託は公社債投資信託と株式投資信託に大きく分類することができます。公社債投資信託は公社債のみに投資し、株式には一切投資しません。高いリターンは期待できませんが、リスクも少なく安定した資産運用が期待できます。

これに対して少しでも株式に投資している投資信託は株式投資信託に分類され、現在発売されている投資信託のほとんどが株式投資信託にあたります。これらの投資信託を比較する際には、どこの国の株式にどれくらい投資しているかを基準にしてチェックすると良いでしょう。

投資信託を比較する際には、リターンばかりに目を取られずにリスクや運用コストの比較もしておきましょう。投資信託のリスクとリターンの比較には投資信託協会が公表している５段階のRR分類が参考になります。また、投資信託の収益から運用コストを差し引いたものが投資家の利益となりますから、運用コストも馬鹿にできません。

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